近日，市场研究机构IoT Analytics发布了最新的全球运营商蜂窝物联网相关数据，数据显示，过去的2023年，全球运营商的蜂窝物联网连接数已达到35.6亿，收入为150亿美元，收入增速达到23%。头部运营商的市场集中度依然很高，蜂窝物联网连接数前五大运营商占全球83%的份额，而收入前五的运营商占全球总收入64%的份额。

根据IoT Analytics的跟踪，运营商的蜂窝物联网收入从2010年至2023年期间以16%的年复合增长率增长。IoT Analytics预测，从2024年开始这一增速可能会加快，预计到2030年的复合增速将超过18%。从这一数据来看，蜂窝物联网的收入增速超过了物联网软件和大型企业对物联网支出的增速，表明蜂窝连接对于物联网设备的重要性在不断增加。

不过，过去的2023年，全球蜂窝物联网模组市场出现显著下滑。2023年12月IoT Analytics发布数据显示，2023年全球蜂窝物联网模组及其相应芯片的出货量预计将同比下降约18%，出货量的下降导致这些模组和器件厂商的收入同比下降11%。而同期蜂窝物联网连接收入却同比增长23%，两者出现很大分歧。

实际上，蜂窝物联网模组出货量的下滑并不必然导致蜂窝物联网连接数的同步下滑，两者背后有不同的因素在推动。就2023年蜂窝物联网模组出货量下滑来说，这一现象源自过去几年的一些因素的多重作用。

从2020年开始，新冠肺炎疫情爆发，中美之间的贸易局势紧张，以及其他因素导致芯片出现短缺情况，全球“缺芯”的状况让设备制造商非常紧张，在2021年和2022年，这些设备厂商开始提前储备，大量购进蜂窝模组和芯片，形成较高库存。在“缺芯”焦虑情绪驱动下，2021年蜂窝物联网模组出货量同比增速高达50%。然而，这一年蜂窝物联网真正的连接需求仅20%左右，因此模组50%的增速大幅推高了库存水平。

而到了2023年，由于通货膨胀、利率上升等宏观经济因素的影响，以及地缘政治新的不确定性，导致许多公司重新评估其技术投资，尤其是对物联网连接模组的投资。设备制造商面临着物联网模组和芯片供过于求的局面，去库存的策略显得更为重要，因此对于模组新增采购量降低，直接传导到模组领域就是出货量的下滑。

伴随着蜂窝物联网连接数的增长，需求驱动下，这些模组去库存在2023年底进入尾声。2024年一季度数据显示，全球蜂窝物联网模组出货量同比增长7%，结束了连续4个季度增速下滑的态势，重新回到增长通道，IoT Analytics预计接下来几个季度会持续复苏。没有了高库存的影响，接下来蜂窝物联网模组与连接数将保持相对一致的步调。